O projeto do Newcastle e do PIF está a desmoronar. Como podem reconstruí-lo?

Lembre-se, se quiser, de 2021. O Newcastle United, na zona de rebaixamento, havia encontrado seu salvador: o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita. Um fundo avaliado em quase um trilhão de libras tornou-se agora proprietário de um clube de Tyneside relativamente modesto, que havia chegado a competições europeias apenas uma vez nos 13 anos anteriores e que, quatro anos antes, estava até na Championship. Muitos previam que o Newcastle se tornaria campeão da Premier League até o final da década, mas os resultados até agora sugerem o contrário.

Em quase meia década após a aquisição saudita, a sua lista de conquistas é a seguinte:

Compare isso com os primeiros anos das aquisições do Manchester City e do PSG, que se esperava que o Newcastle seguisse os passos, e ainda há uma diferença significativa. No quinto aniversário da aquisição do City, o clube já havia vencido a Premier League e a FA Cup, com um segundo título de liga chegando na temporada seguinte. O PSG havia vencido a Ligue 1 quatro vezes e alcançado quatro quartas de final consecutivas da Liga dos Campeões.

O futuro também parecia muito mais promissor em ambos os clubes. Naquela altura, o City tinha estrelas como Sergio Agüero, David Silva, Yaya Touré e Vincent Kompany, enquanto o PSG contava com Zlatan Ibrahimović, Ángel Di María e Edinson Cavani. O Newcastle desenvolveu o seu próprio grupo de estrelas, mas, em vez de construir ao redor delas, está agora a ver esse grupo desmoronar-se.

As Estrelas Rumo à Saída

Nos primeiros anos após a aquisição, o Newcastle demonstrou gastos estratégicos ao contratar grandes nomes no mercado de transferências, incluindo Alexander Isak, Sandro Tonali, Anthony Gordon e Bruno Guimarães. Esse foi o núcleo que levou o Newcastle United ao seu primeiro troféu sob os novos proprietários, e parecia que finalmente estavam se tornando sérios concorrentes.

No entanto, menos de 18 meses após o triunfo histórico contra o Liverpool, três desses quatro jogadores já saíram, enquanto o quarto está a caminho da saída.

Alexander Isak foi o centro de uma emocionante novela de transferências em agosto de 2025, depois de exigir sair do Newcastle para o Liverpool, apesar de os Reds já parecerem ter encontrado seu atacante em Hugo Ekitike, contratado por £85 milhões, sobre quem falaremos mais adiante.

O mês contou com uma greve de jogadores, um congelamento imposto pelo clube, Isak retornando brevemente ao seu ex-clube Real Sociedad para manter a forma física após ser afastado do centro de treinamento do Newcastle, e até mesmo uma eletrizante vitória do Liverpool por 3 a 2 sobre o Newcastle no auge da saga.

No final da janela de transferências, Isak vestia o vermelho do Liverpool após uma transferência avaliada em cerca de 130 milhões de libras. O negócio fez dele um dos jogadores de futebol mais caros de todos os tempos, atrás apenas das contratações do PSG por Neymar e Kylian Mbappé em 2017.

Em maio de 2026, em circunstâncias menos dramáticas, o Newcastle vendeu Anthony Gordon ao Barcelona num pacote avaliado em cerca de £69,3 milhões, incluindo bónus. Isso foi seguido pela transferência de Sandro Tonali para o Tottenham, quase rebaixado, por £100 milhões, com os Spurs pagando £92,5 milhões à vista e mais £7,5 milhões em possíveis bónus.

No momento em que escrevo, até Bruno Guimarães parece estar de saída. O meio-campista teria acertado os termos pessoais com o Arsenal, enquanto os dois clubes continuam a negociar o valor da transferência. Guimarães também adiou a sua integração na pré-temporada do Newcastle enquanto as conversas sobre a transferência prosseguem.

Ainda em Segundo Escalão no Mercado de Transferências

No mercado de transferências, existe uma cadeia alimentar implícita na qual cada clube se insere. No topo, estão os maiores clubes, os candidatos perenes a troféus com a maior história, receita e poder de atração.

Estas transferências, especialmente as que envolvem os seis grandes clubes da Premier League, provam que, apesar do dinheiro que os donos do Newcastle possam ter, um dos fatores mais importantes no futebol continua sendo o status e a percepção pública.

Apesar de o Tottenham ter terminado em 17º lugar na Premier League por duas temporadas consecutivas, Tonali ainda estava disposto a se juntar aos Spurs em vez do Newcastle, um clube que lhe deu a oportunidade de enfrentar o Barcelona três vezes durante a temporada 2025/26. A história do Tottenham, sua localização em Londres, os salários e a oportunidade de trabalhar com Roberto De Zerbi ainda lhes davam um poder de atração significativo.

Na cadeia alimentar do mercado de futebol, o Newcastle ainda é considerado de segundo escalão.

Isto é demonstrado pelo Newcastle perder jogadores importantes para os seus superiores do Big Six. Isak pressionou fortemente para uma transferência para o Liverpool, Tonali deixou o clube para ir para o Tottenham, e Guimarães está a negociar uma transferência para o Arsenal. O Newcastle atualmente não consegue competir consistentemente com o Big Six por jogadores, o que tem contribuído para um dos principais temas em torno das suas recentes janelas de transferência: o "sequestro" de transferências.

Os Verões de Newcastle com Sequestros de Transferências

O sequestro é uma das partes mais divertidas da janela de transferências a cada verão, adicionando reviravoltas emocionantes aos negócios para torcedores neutros. Quando o seu próprio clube está envolvido em um, pode ser um dos sentimentos mais polarizadores no futebol.

A vítima do sequestro fica se sentindo abandonada e, muitas vezes, traída pelo jogador que a desprezou. Os sequestradores sentem a emoção de um roubo bem-sucedido e podem desfrutar do seu novo jogador às custas do clube que pensava tê-lo garantido.

Embora ter um dos seus alvos sequestrado durante uma janela de transferências seja uma experiência horrível para um torcedor, o Newcastle foi vítima mais do que algumas vezes durante os últimos dois verões.

Isso remete à busca do Newcastle por um atacante em 2025, em meio à saga de Isak. O Newcastle sempre insistiu em contratar um substituto antes de permitir a saída do sueco, mas os dados simplesmente não estavam caindo a seu favor.

No início do verão, perderam para o Chelsea na disputa por João Pedro, foram ignorados por Benjamin Šeško e rejeitados por Liam Delap, apesar de terem acionado a cláusula de rescisão de £30 milhões.

Mais notoriamente, o Newcastle concordou com um acordo de £70 milhões com o Eintracht Frankfurt por Hugo Ekitike, só para o Liverpool entrar na disputa e contratá-lo por £85 milhões. O revés levou o Newcastle a fazer uma jogada de última hora por Nick Woltemade, depois que sua relação com Isak se deteriorou além do reparo.

Woltemade marcou apenas oito gols no campeonato durante sua primeira temporada no Newcastle, pouco mais de um terço do total de Isak na campanha anterior.

Em seguida, veio a temporada 2025/26, na qual o Newcastle terminou em 12º lugar na Premier League, ficou de fora do futebol europeu, teve campanhas decepcionantes nas copas nacionais e foi eliminado da Liga dos Campeões após uma derrota por 7 a 2 no agregado para o Barcelona.

O clube precisava de um reset completo, especialmente após as saídas de Gordon e Tonali e a provável saída de Guimarães.

A primeira escolha deles para substituir Gordon foi Victor Munoz, um velocista de 22 anos e ex-jogador das categorias de base do Real Madrid e do Barcelona. Munoz impressionou durante sua temporada no Osasuna e conquistou uma convocação para a seleção da Espanha na Copa do Mundo.

Depois que o Newcastle avançou nas negociações com o Osasuna e o jogador, relatos espanhóis classificaram o acordo como iminente. No entanto, o Liverpool igualou a cláusula de rescisão de Muñoz, e a proposta de transferência do Newcastle fracassou.

O segundo alvo deles foi Said El Mala, do Köln, um jogador extravagante da Bundesliga que tinha apenas 19 anos e vinha de uma excelente temporada na Alemanha. O Newcastle foi recusado relativamente rápido, com o jogador supostamente não tendo interesse em uma transferência em meio à atenção do Borussia Dortmund.

Finalmente, o Newcastle avançou por Bazoumana Touré, um extremo marfinense do Hoffenheim, por aproximadamente 42 milhões de libras. Touré é um jovem jogador de grande talento, mas resta saber se a contratação se tornará outro pagamento excessivo como Woltemade ou uma aposta inspirada.

O Newcastle também buscou reforços no meio-campo. Eles concluíram a contratação de Sean Steur, do Ajax, por £23 milhões, mas não se espera que o jogador de 18 anos substitua Tonali imediatamente.

A contratação revolucionária deveria ser Johan Manzambi. A estrela do Freiburg marcou três gols e deu duas assistências pela Suíça durante a Copa do Mundo. Um metrônomo do meio-campo de 20 anos, capaz de comandar o ataque enquanto oferecia um forte trabalho defensivo, Manzambi parecia ter um teto quase ilimitado.

O Newcastle concordou com um negócio no valor de aproximadamente £49 milhões com o Freiburg, restando os termos pessoais como o último obstáculo. No entanto, Manzambi decidiu esperar até que a campanha da Suíça na Copa do Mundo terminasse para finalizar seu futuro.

Após a derrota da Suíça nas quartas de final para a Argentina, Manzambi aceitou os termos com seu novo clube, mas não era o Newcastle. O Aston Villa havia entrado na jogada e o contratado por um recorde do clube de £59,5 milhões, com a oportunidade de jogar a Liga dos Campeões supostamente influenciando sua decisão.

Newcastle, mais uma vez, perdeu um de seus alvos prioritários para um rival doméstico.

Agora, o Newcastle está diante de um abismo sem fundo. Suas melhores estrelas estão saindo, enquanto vários de seus substitutos preferidos estão escolhendo outros clubes. Isso levanta a questão: por que o Newcastle está tendo dificuldades para convencer os principais alvos, e o que o Toon faz agora?

Como Newcastle Pode se Reconstruir

A primeira questão a considerar é por que tantos alvos importantes estão escolhendo outros clubes.

Primeiramente, a empolgação e o otimismo renovado que envolveram Newcastle durante os primeiros anos após a aquisição desapareceram. A saída de Eddie Howe só aumentou a sensação de que a primeira era do projeto chegou ao fim.

À medida que suas estrelas saem, o núcleo principal do elenco agora conta com jogadores como Lewis Hall, Tino Livramento, Joelinton e Malick Thiaw. Já era difícil o suficiente convencer jogadores a se juntarem a um time do Newcastle que tinha Isak, Tonali e Guimarães, imagine agora um elenco que foi desmontado.

A sua posição de negociação também foi significativamente enfraquecida pela falta de futebol europeu. Esta foi provavelmente uma das principais razões pelas quais perderam Manzambi para o Aston Villa e Munoz para o Liverpool.

Os jogadores de futebol estão no auge por apenas um número limitado de anos, por isso jogar futebol europeu no maior número possível de temporadas é naturalmente uma prioridade. O Newcastle não pode oferecer essa oportunidade atualmente.

Existem várias outras razões pelas quais um jogador pode escolher o Liverpool ou outro grande clube em vez do Newcastle, incluindo prestígio, memórias de infância, instalações, localização e a probabilidade de disputar troféus. No entanto, a ausência de futebol europeu e a instabilidade em torno do projeto são os fatores mais significativos.

Há também a questão da regulação financeira. Os proprietários do Newcastle podem estar entre os mais ricos do futebol, mas a riqueza do proprietário não é o mesmo que poder de gasto em transferências. A partir da temporada 2026/27, os clubes da Premier League operarão sob um sistema de Rácio de Custo do Plantel que geralmente limita os gastos em campo a 85% da receita relacionada ao futebol e do lucro líquido com vendas de jogadores.

A grande questão é o que Newcastle faz agora. Para mim, há uma resposta clara.

O Newcastle tem mirado em jogadores como um clube de primeira linha. Eles entram regularmente em guerras de lances pelos mesmos talentos desejados por Liverpool, Chelsea, Manchester City e outros clubes de elite.

Os Geordies precisam engolir o orgulho e buscar alvos menos disputados. Isso não significa aceitar jogadores de qualidade inferior, e não deve ser um arranjo permanente. No entanto, está claro que o Newcastle não possui atualmente poder de negociação para competir consistentemente com os Seis Grandes.

Eles têm, no entanto, o poder de competir com clubes como Brentford, Brighton e Bournemouth.

Esses clubes recrutam regularmente os melhores talentos e constroem elencos fortes sem mirar nos mesmos jogadores que as maiores equipes da Europa. Eles continuam sendo destinos atraentes para jovens jogadores que buscam se destacar em um grande palco.

Entre os clubes que atuam nesse segmento do mercado, o Newcastle tem uma das posições de negociação mais fortes. Eles fizeram várias participações na Liga dos Campeões nas últimas cinco temporadas, têm um bom histórico de transformar jogadores talentosos em estrelas e possuem maiores recursos financeiros do que a maioria de seus concorrentes diretos.

Se quisessem, o Newcastle poderia dominar esse mercado e montar um time formidável.

O que a saída de Eddie Howe significa

Havia crescentes questionamentos em torno do futuro de Eddie Howe, com muitos torcedores do Newcastle pedindo uma mudança de técnico após a decepcionante temporada 2025/26 do clube.

Essa decisão agora foi tirada de suas mãos.

Howe renunciou em 30 de julho após quase cinco anos no comando. Sua saída marcou o fim de um período em que o Newcastle escapou do rebaixamento, classificou-se para a Liga dos Campeões duas vezes e conquistou seu primeiro grande troféu doméstico em 70 anos.

Apesar do final ruim, Howe ainda deve ser lembrado como um dos treinadores mais importantes da história recente do Newcastle. No entanto, com as perdas de Isak, Gordon e Tonali, além da provável saída de Guimarães, o clube está claramente iniciando uma nova era.

Matthias Jaissle, atualmente no clube saudita Al-Ahli, é amplamente esperado para substituir Howe. A mudança daria ao Newcastle um treinador mais jovem, com experiência em desenvolver jogadores e trabalhar dentro da mesma rede de proprietários.

No entanto, qualquer contratação deve ser concluída rapidamente. A janela de transferências já está em andamento, e o Newcastle não pode se dar ao luxo de recrutar jogadores sem saber que tipo de equipe seu próximo técnico deseja montar.

Há pelo menos sinais de que o Newcastle continua a realizar negócios. No momento em que escrevo, o clube está perto de fechar um acordo no valor de aproximadamente 25,7 milhões de libras pelo goleiro do Braga, Lukas Hornicek. Ele seguiria os passos de Toure, Steur, Aladji Bamba e Ewen Jaouen, entrando pela porta.

O próximo treinador precisará desbloquear o potencial dessas novas contratações enquanto reconstrói uma equipa que perdeu muitos dos seus maiores nomes. Essa não será uma tarefa fácil, mas uma nova perspetiva pode ser exatamente o que o Newcastle precisa.

No geral, apesar da situação sombria no Tyne, nem tudo está perdido. Ainda existem caminhos pelos quais o Newcastle pode se recuperar e reconstruir seu caminho de volta à Liga dos Campeões.

No entanto, precisam aceitar a sua posição atual na cadeia alimentar do mercado de transferências, ajustar o tipo de jogadores que procuram e dar ao seu novo treinador um plano de recrutamento claro.

Algumas decisões seriamente difíceis já foram tomadas. Mais algumas podem ser necessárias antes que o Newcastle possa começar a avançar novamente.